把握新契機(jī) 清潔技術(shù)行業(yè)投資市場(chǎng)活躍度大增
盡管人們對(duì)于清潔環(huán)境的需求一直未變，但國(guó)內(nèi)的清潔技術(shù)行業(yè)的投資市場(chǎng)卻一直在經(jīng)歷一波三折的尷尬。不過(guò)，最新的數(shù)據(jù)顯示，今年以來(lái)這一領(lǐng)域的投資活躍度大幅增長(zhǎng)，尤其是環(huán)保與新能源領(lǐng)域的并購(gòu)、上市十分強(qiáng)勁。業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，借助京津冀以及冬奧會(huì)的契機(jī)，清潔技術(shù)行業(yè)投資市場(chǎng)有望集中發(fā)力。 年內(nèi)投資活躍度大幅增長(zhǎng) 清科旗下私募通統(tǒng)計(jì)顯示，2011年是近8年來(lái)中國(guó)清潔技術(shù)行業(yè)投資熱度最高的一年；2012年受全球金融環(huán)境影響，清潔技術(shù)行業(yè)的投資熱度大幅下滑；2014年受環(huán)境污染等問(wèn)題集中爆發(fā)的影響，清潔技術(shù)行業(yè)再度獲得發(fā)展。 數(shù)據(jù)顯示，2015年上半年，中國(guó)清潔技術(shù)行業(yè)共發(fā)生投資案例52起，披露投資金額案例43起，投資金額超過(guò)2.2億美元，上半年平均投資金額達(dá)513萬(wàn)美元。 清科研究中心分析師吳晗瑄認(rèn)為，今年以來(lái)的投資活躍度環(huán)比大幅增長(zhǎng)，但投資金額同比大幅縮水。在二級(jí)行業(yè)中，環(huán)保和新能源行業(yè)受關(guān)注度依舊相對(duì)較高；與此同時(shí)，受國(guó)內(nèi)技術(shù)研發(fā)實(shí)力整體偏低的影響，新材料行業(yè)的投資熱度相對(duì)較小。 在投資輪次方面，A輪投資占比巨大，早期項(xiàng)目更易獲得投資者的青睞。不過(guò)，后期項(xiàng)目及PIPE階段由于項(xiàng)目已經(jīng)成熟，風(fēng)險(xiǎn)小、投資回報(bào)穩(wěn)定，也處于投資者的關(guān)注范圍。投資幣種方面，中國(guó)清潔技術(shù)行業(yè)基本以人民幣投資為主導(dǎo)，美元在國(guó)內(nèi)清潔技術(shù)行業(yè)市場(chǎng)應(yīng)用性不強(qiáng)。 而目前，清潔技術(shù)投資市場(chǎng)的一個(gè)重要契機(jī)是“京津冀”。“環(huán)保問(wèn)題作為目前京津冀地區(qū)可持續(xù)協(xié)調(diào)發(fā)展過(guò)程中的一項(xiàng)重要挑戰(zhàn)，需要嚴(yán)格的執(zhí)法落地，真實(shí)的資金投入以及包括政府、排污企業(yè)的共同承擔(dān)。若京津冀能實(shí)現(xiàn)環(huán)保標(biāo)準(zhǔn)一體化，根據(jù)北京市地方環(huán)境標(biāo)準(zhǔn)，京津冀地區(qū)將出現(xiàn)環(huán)保設(shè)施新建和升級(jí)改造的巨大需求。”吳晗瑄表示，隨著京津冀及周邊地區(qū)環(huán)境治理的不斷深入細(xì)致，環(huán)保、新能源領(lǐng)域有望由此再度擴(kuò)大市場(chǎng)規(guī)模。清潔技術(shù)行業(yè)再次備受關(guān)注。京津冀及周邊地區(qū)的環(huán)保規(guī)劃及項(xiàng)目治理將加速完成，相關(guān)清潔技術(shù)行業(yè)的投資有望大幅增加，未來(lái)5年內(nèi)新能源、環(huán)保領(lǐng)域的增長(zhǎng)預(yù)期將被有力推動(dòng)。 并購(gòu)與上市同步增長(zhǎng) 私募通數(shù)據(jù)顯示，2008年至2015年上半年，中國(guó)清潔技術(shù)行業(yè)并購(gòu)市場(chǎng)持續(xù)走高。2015年上半年，中國(guó)清潔技術(shù)行業(yè)共發(fā)生并購(gòu)案例91起，披露并購(gòu)金額案例90起，披露并購(gòu)金額超過(guò)42億美元，已占2014年全年并購(gòu)金額的62%. 隨著并購(gòu)規(guī)模的再度增長(zhǎng)，并購(gòu)事件所需資金量巨大，平均每筆并購(gòu)金額已接近5000萬(wàn)美元。數(shù)據(jù)顯示，2015年上半年中國(guó)清潔技術(shù)行業(yè)上半年平均并購(gòu)金額達(dá)到4668萬(wàn)美元。業(yè)內(nèi)人士預(yù)計(jì)，按照目前全國(guó)并購(gòu)市場(chǎng)的持續(xù)火熱，2015年全年清潔技術(shù)行業(yè)的并購(gòu)規(guī)模有望再創(chuàng)新高。 在二級(jí)行業(yè)方面，環(huán)保和新能源行業(yè)是中國(guó)清潔技術(shù)行業(yè)并購(gòu)市場(chǎng)中的兩大主流。環(huán)保行業(yè)并購(gòu)熱度較高，但新能源行業(yè)并購(gòu)資金規(guī)模較大。其中，二季度中，環(huán)保和新能源行業(yè)的并購(gòu)規(guī)模較一季度增長(zhǎng)超過(guò)一倍，新材料行業(yè)的并購(gòu)金額主要集中在一季度。與此同時(shí)，上市企業(yè)數(shù)量同比大幅增長(zhǎng)，企業(yè)上市平均籌資額較2014年同期增長(zhǎng)超過(guò)3倍。 業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，2008年至2015年上半年，中國(guó)清潔技術(shù)行業(yè)上市市場(chǎng)在經(jīng)歷快速發(fā)展后大幅下滑，這與國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)環(huán)境不無(wú)關(guān)系；2012年至2014年，國(guó)內(nèi)IPO市場(chǎng)經(jīng)歷了停擺、重啟的波折后重回正軌；而隨著環(huán)境問(wèn)題的不斷凸顯，清潔技術(shù)行業(yè)的上市節(jié)奏開(kāi)始重新加快。 數(shù)據(jù)顯示，2015年上半年，中國(guó)清潔技術(shù)行業(yè)共成功上市7家企業(yè)，披露上市資金超過(guò)25億美元，已占2014年全年上市金額的62%.受政策及環(huán)境的利好，預(yù)計(jì)其下半年還將持續(xù)增長(zhǎng)。 2015年上半年，中國(guó)清潔技術(shù)行業(yè)上半年平均上市金額達(dá)3.63億美元。上市籌資金額環(huán)比大幅縮水，但較2014年同期相比，平均上市籌資額增長(zhǎng)超過(guò)3倍。 二級(jí)行業(yè)方面，受國(guó)家政策利好因素，環(huán)保企業(yè)上市成功率更高，上半年共有5家企業(yè)上市。而新能源行業(yè)受二季度中國(guó)核電超大型IPO出現(xiàn)，整體大幅提高了行業(yè)占比。在上市地點(diǎn)的選擇上，IPO取消限閘后，國(guó)內(nèi)市場(chǎng)又成為企業(yè)上市地點(diǎn)的首選，上交所、深圳創(chuàng)業(yè)板、香港主板總體占比超過(guò)85%. “受中國(guó)核電在上海證券交易所上市的影響，上海證券交易所在上半年中國(guó)清潔技術(shù)行業(yè)整體上市籌資額中占比接近90%.而云南水務(wù)在香港主板上市的大額籌資也拉高了香港主板的占比，與此相比，內(nèi)地的深圳創(chuàng)業(yè)板在上半年上市籌資稍顯遜色。”吳晗瑄分析稱。 環(huán)保與新能源持續(xù)可期 業(yè)內(nèi)人士表示，雖有眾多支持政策的接連出臺(tái)，但2015年上半年以來(lái)資本市場(chǎng)對(duì)清潔技術(shù)行業(yè)的關(guān)注主要集中在并購(gòu)和上市領(lǐng)域——并購(gòu)和上市資金規(guī)模持續(xù)走高，企業(yè)間的兼并重組及上市成本大幅增長(zhǎng)，有望創(chuàng)下近年來(lái)的新高。 不過(guò)，值得注意的是，在投資方面，受近年其他新興行業(yè)快速崛起以及清潔技術(shù)行業(yè)自身資金投入量大、投資回報(bào)時(shí)間長(zhǎng)的影響，機(jī)構(gòu)對(duì)清潔技術(shù)企業(yè)的投資日益謹(jǐn)慎。行業(yè)關(guān)注熱點(diǎn)主要集中在環(huán)保和新能源行業(yè)，新材料行業(yè)依舊相對(duì)較冷。 2015年將是治理污染的重要一年。“冬奧會(huì)的成功申辦對(duì)防治污染能形成有利的 倒逼 。京津冀地區(qū)的環(huán)境治理將大幅加速，并將治理輻射到山東、內(nèi)蒙古等周邊地區(qū)，以保證京津冀環(huán)境治理的長(zhǎng)期健康發(fā)展。”吳晗瑄表示。 事實(shí)上，早在今年6月份，國(guó)務(wù)院副總理劉延?xùn)|曾在“第四屆全球智庫(kù)峰會(huì)”上表示，未來(lái)3年，我國(guó)將拿出1300億美元治理北京及周邊地區(qū)25萬(wàn)平方公里的大氣污染問(wèn)題。區(qū)域環(huán)境治理提速已成為必然，大氣污染治理、水污染治理、清潔能源使用、環(huán)境監(jiān)測(cè)等新能源、環(huán)保領(lǐng)域的相關(guān)產(chǎn)品有望率先發(fā)力。 而此次冬奧會(huì)申辦成功，京津冀地區(qū)還有望統(tǒng)一完善區(qū)域環(huán)保標(biāo)準(zhǔn)，建立區(qū)域協(xié)調(diào)管理機(jī)構(gòu)、跨區(qū)域環(huán)境考核體系。不同地區(qū)間的環(huán)保標(biāo)準(zhǔn)差異也有望由此統(tǒng)一。本文來(lái)源：金融時(shí)報(bào)
